元富证券泡泡玛特，逆市大跌！

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　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者郭玟君

　　9月10日，香港三大股指全线上涨，恒生指数涨1.01%，报26200.26点；恒生科技指数涨1.27%，报5902.69点；恒生国企指数涨0.93%，报9328.16点。大市成交2882.09亿港元。南向资金净买入75.66亿港元。

　　恒生指数成份股中65只上涨，21只下跌。联想集团涨4.63%，京东物流涨4.45%，新鸿基地产涨4.28%，领涨蓝筹。

　　跌幅方面，泡泡玛特跌4.51%，信义光能跌2.77%，海尔智家跌2.22%，领跌蓝筹。

　　恒生科技指数成份股中，20只上涨，9只下跌。哔哩哔哩涨7.57%，联想集团涨4.63%，中芯国际涨3.61%，领涨恒生科技指数成份股。

　　成交额突出个股方面，阿里巴巴成交263.67亿港元，上涨0.63%；腾讯控股成交121.90亿港元，上涨1.04%；美团成交95.69亿港元，上涨2.06%。

　　行业表现方面，恒生行业指数中，金融业指数上涨1.85%，地产建筑业指数上涨1.51%，综合企业指数上涨0.86%。跌幅方面，医疗保健业指数下跌0.94%，原材料业指数下跌0.41%。

　　从盘面来看，Wind概念板块多数上涨，富士康指数涨10.03%，大气治理指数涨5.42%，集成电路产业基金指数涨3.37%。跌幅方面，婴童指数领跌3.01%，黄金珠宝指数跌2.93%，光伏太阳能指数跌2.53%。

　　泡泡玛特逆市大跌！

　　9月10日，因有媒体报道LABUBU系列二手价格正全线下跌，泡泡玛特开盘即大幅下跌，最高跌幅达7.01%，随后跌幅收窄，全天收于275.20港元/股，跌4.51%，领跌蓝筹。年初至今，泡泡玛特股价涨幅达208.24%。

　　中泰证券发布研报表示，泡泡玛特全球化纵向推进，集团化横向延展。

　　在全球化方面，中泰证券指出，泡泡玛特以亚洲市场为核心阵地，欧美及其他区域空间广阔。对标国内市场门店密度及乐高南美、中东、非洲门店密度，海外市场开店仍有接近5倍的空间，营收空间可达346亿元。

　　关于集团化，中泰证券表示，泡泡玛特新业务初步试水，助力IP渗透力提升和生命力延展。三丽鸥在本土市场人均消费是泡泡玛特的23倍，其占人均可支配收入之比超过泡泡玛特13倍。

　　中泰证券预计，泡泡玛特2025年—2027年总收入分别为331.17亿元、469.61亿元和634.87亿元，同比分别增长154%、42%和35%；经调整净利润分别为115.35亿元，181.06亿元和266.90亿元，同比分别增长269%、57%和47%。

　　中泰证券表示，泡泡玛特作为IP商业化的先行者与龙头，构建了覆盖潮玩IP全产业链的综合运营平台，头部IP势能向上，出海空间广阔，重申“买入”评级。

　　蔚来宣布拟发行1.82亿股

　　募集资金拟用于智能电动汽车核心技术研发

　　9月10日，蔚来宣布，拟进行一项涉及合共最多1.82亿股公司A类普通股的发行（股权发行），该发行包括美国存托股份（ADS）的发售（每份代表公司一股A类普通股，ADS发行）和A类普通股的发售（普通股发行）。股权发行中发行的ADS和/或A类普通股将根据投资者兴趣在ADS发行和普通股发行之间进行分配。